Новости » Итоги интернет-конференции «ОАО «ТГК-5» - первая частная ТГК: выделение из ОАО РАО «ЕЭС России» и перспективы развития»

·  15:19 Татьяна
Держим акции ТГК-5, как долго стоит их держать, каков потенциал роста цены?

11:15 Семен Бирг
«ТГК-5» находится в зоне интереса КЭС – одного из самых крупных инвесторов в российскую энергетику. Мы рекомендуем «Покупать» акции «ТГК-5» в долгосрочной перспективе, хотя в настоящее время рыночная цена акций компании движима офертой, которую выставил КЭС после приобретения допэмиссии «ТГК-5» в мае текущего года. Оферта по цене 3,5283 руб. за акцию действует до 10 сентября 2007 г. и сопоставима с текущей рыночной ценой бумаги.

11:29 Колушов Владимир Николаевич
С нашей стороны некорректно давать прямой ответ на этот вопрос. Тем не менее, информация, которую вы получите в ходе данной конференции позволит Вам принять верное решение. Наши стратегия, инвестиционная программа и производственные планы, по нашему мнению, позволяют рассчитывать на хороший рост по основным показателям. Кроме того, мы ожидаем радикального повышения ликвидности акций ТГК-5 в результате завершения первой реорганизации РАО ЕЭС (среди частных акционеров РАО ЕЭС будет распределено около 23% акций компании), а также в силу повышенного интереса к акциям ТГК-5 со стороны инвесторов, которые долго ждали появления на рынке частной генерации.

11:22 Александр
Я являюсь акционером ТГК -5 каким бразом реализовать оферту по 3,5283 руб за акцию

11:49 Шарафиева Анна Азатовна
Вам необходимо направить соответствующее заявление о продаже ценных бумаг в Мовковский филиал ЗАО "Реестр А-плюс" с пометкой для ООО "КЭС-холдинг" с указанием реквизитов для перечисления денежных средств. Затем в срок до 25 сентября оформить передаточное распоряжение и сдать его регистратору. В случае выполнения всех необходмых действий в срок до 10 октября денежные средства поступят на указанный Вами счет.
Адрес реестродержателя: ЗАО "Реестр А-плюс", ...

·  19:16 Михаил Лобанов
Семен, как вы объясняете падение котировок РАО ЕЭС России на фоне удорожание составных частей РАО ЕЭС России - ОГК и ТГК? Какими вы видите перспективы бумаг РАО ЕЭС и ТГК-5 после выделения последней?

12:17 Семен Бирг
Я бы объяснил такое поведение рыночной неэффективностью, связанной с недопониманием инвесторов процесса реформирования. Многие просто решают выйти из бумаг, чтобы избавить себя от головной боли с датами, закрытиями реестров, голосованием и т.д. Тем не менее, перспективы бумаг РАО отличные – наша оценка показывает потенциал роста 45%. Потенциал роста акций «ТГК-5» составляет 15%, здесь рыночная оценка более близка к справедливой стоимости бумаг компании.

·  14:20 Михаил, индивидуальный предприниматель
Как отразиться на доходах ТГК-5 вступление в ВТО? Стандарты ВТО , что они предусматривают? На сколько % повыситься успешное руководство ТГК-5 в управлении для повышения рентабельности ?

12:21 Колушов Владимир Николаевич
Влияние безусловно будет, но оно будет опосредованным, в первую очередь, через влияние на экономику России в целом, и отразится на ТГК-5 на всех генерирующих компаниях относительно равномерно.

·  23:31 Владимир, Экомир
У меня есть акции РАО ЕЭС. Когда я получу акции ТГК-5 и сколько в расчете на 1 акцию РАО? Что я должен делать и как узнаю о получении?

11:27 Семен Бирг
Акционер 1 обыкновенной акции РАО получит 13,59499 акций «ТГК-5», привилегированной -12,45029. Дата закрытия реестра на получение бумаг – конец операционного дня 3 сентября (в день, когда проводится эта конференция). В выделении возможны технические задержки и сроки выделения теоретически могут сдвинуться на 1-2 дня. Никаких дополнительных действий Вам совершать не надо, бумаги «ТГК-5» появятся на Вашем счету через пару недель.

11:57 Волик Владимир Олегович
В добавление, хочу добавить, что еще акционер ОАО РАО "ЕЭС России" получит еще акции огк-5 - на одну обыкновенную акцию рао 0,41185 обыкновенных акций ОАО "ОГК-5", на привилегированную - 0,37717 обыкновенных акций ОАО "ОГК-5"
для справок по акциям тгк-5 можете поинтересоваться у реестродержателя акций ТГК-5 - ЗАО Реестр А-плюс, Московский филиал, 107 023, Москва, Большая Семеновская, д. 40, стр. 2а, тел. 781-64-31
ОАО РАО «ЕЭС России» объявит об этом сразу как получит документы из 46 налоговой (ожидаем завтра)

·  23:36 Дмитрий Семин, Экомир
Вопрос Биргу. Что лучше - продать акции ТГК5 сразу иили держать? Ваш прогноз. Они будут расти в цене?

11:19 Семен Бирг
Мы рекомендуем «Покупать» акции «ТГК-5», справедливая стоимость одной обыкновенной акции - $0,00155

·  06:22 Николай
Здравствуйте, Эдуард Юрьевич и уважаемые заместители генерального директора, не скромный вопрос каждому, имеете ли Вы лично акции ОАО ТГК-5 ? Не спрашиваю сколько, но вопрос принципиальный. Дело в том, что, как правило, в развитых странах менеджмент высшего звена компаний (а Вы его и представляете в ТГК-5)владеет акциями управляемой компании, что отражается на качестве управления и на спокойствии остальных акционеров.

11:29 Смелов Эдуард Юрьевич
Это действительно так, и акционеры ТГК-5 активно поддерживают данную позицию. В частности, в ТГК принята трехлетняя опционная программа для топ-менеджмента компании. Ее объем – 2% акций.

·  09:59 Дмитрий Семин, Экомир
Вопрос Волику. ОГК5 и ТГК5 в один день выйдут из РАО? Как акционеры РАО узнаю об этом? Если я сегодня куплю акции РАО, мне перепадут акции этих двух компаний?

11:52 Волик Владимир Олегович
Огк5 и тгк5 выйдут из ОАО РАО «ЕЭС России» в один день. ОАО РАО «ЕЭС России» сообщит об этом сразу после получения из 46 налоговой документы, подтверждающие завершение первой реорганизации (мы ожидаем получить документы завтра).

12:14 Владимир, Ренессанс Капитал
завтра? в предыдущем вопросы вы говорили об ожидании данного события сегодня. информация меняется?

12:44 Волик Владимир Олегович
завтра мы получим скорее всего документы из налоговой, при этом мы полагаем дата госрегитсрации будет стоять сегодняшним числом

12:48 Колушов Владимир Николаевич
Информация не меняется. Внесение записи о реорганизации в ЕГРЮЛ ожидается сегодня, а получение документов из налоговой инспекции планируется на завтра

·  10:14 Екатерина, частный инвестор
Вы будете первой частной генерирующей компанией. Какие преимущества это Вам дает?

11:39 Колушов Владимир Николаевич
Первое – мы имеем возможность уже сейчас уверенно приступить к реализации стратегии и инвестиционной программы компании. Это не только обеспечивает оперативность в принятии решений, в том числе при реализации инвестпрогрммы. В результате завершения реорганизации ТГК-5 фактически получила контрольного акционера в лице КЭС, что гарантирует последовательную реализацию стратегии и инвестпрограмы компании. Это выгодно отличает нашу компанию от других, перед кем стоит неопределенность, связанная со сменой собственника компании и изменениями в структуре ее управления.
Второе – рост ликвидности после распределения акций среди акционеров РАО ЕЭС и повышенный интерес инвесторов, которые давно ждали выхода на рынок акций частной генерации.

·  10:27 Екатерина, частный инвестор
Насколько обоснована Ваша инвест-программа? Какие ее ключевые направления? Ее объем?

11:53 Колушов Владимир Николаевич
Основными пунктами инвестиционной программы ТГК-5 на период до 2010, составляющей 17,9 млрд рублей, являются:
a. модернизация действующих электростанций с вводом современных парогазовых установок (свыше 400 МВт), что позволяет увеличить выработку электрической энергии более чем на 3 млрд. Квт.ч в год;
b. проекты, направленные на увеличение объемов и эффективности сжигания твердых видов топлива: угля и торфа, что позволит в перспективе сжигать до 3,8 млн. тн. твердого топлива (до 56% в топливном балансе) и повысить КПД котельного оборудования на 8-10%.
c. проекты по снятию ограничений установленной электрической мощности, что позволит увеличить предложение генерации на 423 МВт летом и на 80 МВт зимой.
d. строительство новых тепломагистралей для расширения продаж тепла и другие меры, направленные на увеличение выработки электроэнергии в наиболее эффективном, теплофикационном режиме.

·  10:47 Антон Котов, Парус-трейдинг
В ТГК-5 прошл допэмиссия. В компанию пришло денег даже больше чем планировалось. Вопрос - КЭС, который сейчас покупает все подряд в отасли, не выведет ли деньги из компании? Будет ли выполнена заявленная инвестпрограмма в срок и в объеме?

11:34 Смелов Эдуард Юрьевич
Использование средств от дополнительной эмиссии зафиксировано в соглашении между акционерами. Эффективная реализация инвестиционной программы интересует всех акционеров, в том числе КЭС. В этой части компания движется в рамках утвержденного СД графика.

·  10:49 Екатерина Дикулова, газета Бизнес
Были какие-то непонятки со сделками репо по акциям РАО и ТГК-5. Что в Итоге решили? Сегодня , если я куплю акции РАО, то акции ТГК-5 и оГК-5 мне дадут?

11:51 Волик Владимир Олегович
ОАО РАО «ЕЭС России» ничего не решало со сделками репо, и не могло решать - Дело каждого акционера. Право у акционеров ОАО РАО «ЕЭС России» на акции тгк-5 и акции огк-5 будут до конца дня государственной регистрации завершения первой реорганизации ОАО РАО «ЕЭС России» (это дата государственной регистрации в налоговой инспекции выделяемых из ОАО РАО «ЕЭС России» двух промежуточных компаний и регистрации их присоединения к тгк-5 и огк-5 – один день) Исходя из нормативных сроков рассмотрения налоговой документов по регистрации юридических лиц, мы ожидаем от налоговой даты регистрации сегодня

·  10:49 Анна, Интерфакс
В пятницу прошло собрание акционеров ТГК-5. Как проголосовали акционеры (в первую очередь, КЭС) по вопросу принятия поправок в устав, связанных с одобрением решений по инвестпрограммам? Были ли одобрены поправки, в соответствии с которыми решения по инвестпрограммам принимаются 75% голосов?

11:09 Шарафиева Анна Азатовна
Официальные итоги собрания акционеров на настоящий момент еще не подведены.

11:21 Анна, Интерфакс
Тогда, если можно, вопрос к г-ну Смелову. Какова Ваша позиция по этому вопросу - вопросу внесения соответствующих поправок?

12:05 Смелов Эдуард Юрьевич
В случае принятия данных поправок, возможны риски длителльного принятия решений. В этом я вижу основной минус.

·  10:49 Михаил
Какие основные направления инвестпрограммы ТГК-5? Что вам дает ее реализация?

11:55 Колушов Владимир Николаевич
Смотрите ответ на 9ый вопрос

·  10:51 Вадим Петровский, Мегатранс
А зачем вообще из РАО две компании вытащили, так бы и жили еще год вместе? Увеличилась ли капитализация ТГК-5 после ИПО?

11:49 Волик Владимир Олегович
Из ОАО РАО «ЕЭС России», как вы выразились, вытащили две компании, для того, чтобы – во первых пройти впервые процедуру одновременной реорганизации в форме выделения и присоединения, кульминация которой происходит сегодня-завтра, во вторых показать инвестиционному сообществу как может работать крупная частная генерация вне холдинга РАО «ЕЭС России»

·  10:53 Алексей
Как выглядит ТГК-5 по коэффициенту использования уставных мощностей по сравнению с другими генерирующими компаниями?

11:48 Глинчак Евгений Степанович
Добрый день!
КИУМ электрической мощности ТГК-5 по итогам 2006 года - на уровне 47%. По нашему мнению, это один из лучших показателей как среди ТГК, так и среди ОГК. Наши крупнейшие и наиболее эффективные станции в Кирове, Ижеввске и Йошкар-Оле имеют КИУМ 60% и выше.

·  11:01 Андрей Резниченко, РИА Новости
Уважаемый Эдуард Юрьевич! Каков ваш прогноз по чистой прибыли за 2007 год по компании и, если возможно - на 2008 год. Планирует ли ТГК-5 какие-либо приобретения региональной генерации?

12:04 Глинчак Евгений Степанович
Добрый день!
По итогам 1 полугодия 2007 года чистая прибыль составила 355 млн. руб., что выше итогов 1 полугодия 2006 года (240 млн. руб.). Прибыль по итогам 2006 года составила 393 млн. руб. В 2007 году утвержденный Советом Директоров план предусматривает улучшение результата прошлого года. Ожидаемый результат - в диапазоне 400-500 млн. руб.

12:12 Смелов Эдуард Юрьевич
Компания заинтересована в расширении своей доли на рынке тепла в тех тепловых узлах, где расположены станции ТГК. Что касается других территорий, то при наличии эффективных проектов - у компании ограничений нет.

12:13 Андрей Резниченко, РИА Новости
Спасибо за ответ. А что по поводу возможного приобретения компанией мелкой региональной генерации?

12:41 Колушов Владимир Николаевич
Мы рассматриваем ряд проектов, но говорить более конкретно до завершения переговоров некорректно.

·  11:06 Мария
Как выглядит конкурентное поле в регионе присутствия ТГК-5?

11:53 Семен Бирг
«ТГК-5» осуществляет контроль рынка электрической и тепловой энергии внутри региона основной деятельности - Чувашской и Удмуртской Республик, Кировской области и Республики Марий Эл. Мы полагаем, что близость к потребителю остается определяющим конкурентным преимуществом «ТГК-5».

12:04 Колушов Владимир Николаевич
Помимо сильных позиций на локальных рынках тепла, ТГК-5 пользуется преимуществами выгодного месторасположения с точки зрения рынка электроэнергии. Основные регионы деятельности ТГК-5, Кировская область и Удмуртия, являются остродефицитными и балансируются, главным образом, за счет перетоков из ОЭС Урала. Таким образом, генерация ТГК-5 крайне востребована и имеется возможность существенного роста объемов производства, а дефицит мощности и быстро растущее потребление на Урале определяют перспективу роста цен на электроэнергию.

·  11:09 Mikle
Добрый день!Ходят слухи,что КЭС имеет планы слить тгк-5 и тгк-9....насколько слухи имеют под собой почву?спасибо

11:43 Смелов Эдуард Юрьевич
Обсуждение данного вопроса возможно между всеми акционерами и только просле приобретением КЭС ТГК-9. В принципе решение может выглядеть вполне осмысленным.

11:47 Семен Бирг
Пока существует мораторий на изменение структуры ОГК и ТГК, однако после завершения реорганизации РАО вполне могут происходить слияния и поглощения. В случае с компаниями в сфере интереса КЭС - ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9, они скорее всего будут управляться из одного стратегического центра.

·  11:11 alli, Финам
Упадет ли РАО ЕЭС на -5% после выделения ОГК-ТГК-5??

11:44 Семен Бирг
После выделения «ОГК-5» и «ТГК-5» справедливая стоимость бумаг РАО «ЕЭС» снизится, по нашим оценкам, на 6.3%. Тем не менее, с учетом того, что акции РАО недооценены по нашим расчетам на 40-45%, котировки скорее всего достаточно быстро придут к ценовым уровням до выделения компаний. Еще одна очень важная причина, почему акции РАО все-таки не должны опускаться ниже цен выкупа (32,15 руб. по обыкновенным и 29,44 руб. по привилегированным) – если инвесторы, которые были акционерами энергохолдинга на 23 августа (дата закрытия реестра на участие в ВОСА 26 октября), собираются держать бумаги РАО до завершения реорганизации и не планируют предъявлять бумаги РАО к выкупу (таких акционеров большинство), увидят, что цена акций РАО до 26 октября (дата голосования по вопросу реорганизации) снизилась ниже цены выкупа, они могут их купить на рынке до 26 октября с тем, чтобы потом предъявить их. Дело в том, что срез на участие в собрании акционеров (и соответственно в целях предъявления к выкупу) будет осуществлен на 23 августа и, фактически, сколько бумаг было у акционера на 23 августа, столько он и сможет предъявить к выкупу. Так что котировки РАО не должны опускаться сильно ниже цены выкупа, так как возникает арбитраж.

·  11:15 игорь, начинающий инвестор
Вопрос Семену Биргу..можете ли вы привести факты на примере бывших соцстран где после передачи генерации в частные руки капитализация компаний сильно возрастала?

12:06 Семен Бирг
Вообще либерализация рынков приводит к росту капитализации компаний, работающих на этих рынках. Большинство европейских энергорынков работают в рыночных условиях, и мощности отечественных компаний пока недооценены в сравнении с аналогами в Восточной Европе. Например польская Kogenerazja оценивается в $1088 за кВт, тогда как российские энергомощности в среднем стоят на рынка 470-500 $/кВт.

·  11:16 Алексей, xfcnysq bydtcnjh
Считаете ли Вы, что после этой реорганизации, акции РАО ЕЭС вырастут? Ведь справедливая их цена никак не меньше 46 руб за акцию.

12:09 Семен Бирг
По оценкам ИК "ФИНАМ", потенциал роста капитализации РАО "ЕЭС" составляет 45%, так что после завершения реорганизации стоимость акций выделенных компаний, которые появятся у акционера РАО будет в полтора раза выше, чем стоимость пакета РАО сейчас.

·  11:17 scientes, ОАО "НИГ-1"
Добрый день. Какую долю в топливном балансе ТГК-5 занимает мазут ? В своем недавнем выступление президент "Лукойл" В. Алекперов высказал предложение о введении уголовной ответственности за реализацию нефтепродуктов, несоответствующих заявленным свойствам. Существует ли проблема некачественного топлива на станциях ТГК-5 ? Применяются ли в ТГК-5 устройства типа диспергаторов (кавитаторов) для переработки и подготовки мазутного топлива ? Благодарю.

11:48 Глинчак Евгений Степанович
Добрый день!
В топливном балансе по итогам 2006 года мазут составил 1.6%. Договоры с поставщиками предусматривают ответственность за некачественное топливо, на станциях при приемке мазута осуществляется адекватный входной контроль, проблем с качеством мазута не было. Подготовка мазутного топлива предусматривает все необходимые процедуры.

·  11:24 Сергей
Как лучше поступить с плечевыми акциями РАО, выделят ли на них ОГК и ТГК?

11:30 Семен Бирг
Вам лучше обсудить этот вопрос с брокером, который предоставлял плечо. Все зависит от условий договора.

·  11:27 Анна, Интерфакс
Вопрос г-ну Смелову про газ. Будет ли ТГК-5 заключать пятилетние договоры на поставку газа? С кем из производителей, помимо компаний группы Газпром, ведутся переговоры? РАО ЕЭС и Газпром согласовали типовые условия долгосрочного договора, и, по-мнению ряда представителей территориальных генкомпаний, они не вполне учитывают особенности формирования ТГК. Каково Ваше мнение?

11:49 Смелов Эдуард Юрьевич
ТГК заинтересована в заключении долгосрочных договоров на поставку газа. Помимо предприятий Газпрома мы ведем переговоры со всеми независимыми поставщиками. Но на сегодня Газпром наиболее подготовлен к заключению данных договоров. Естественно есть нюансы в деталях, которые сейчас дошлифовываем с региональными подразделениями Газпрома.

·  11:34 gfgt, f
здраствуйте!Вопрос всем уважаемым аналитикам. Скажите сегодня и завтра будет выделение из РАО тгк-5 и огк-5 как считаете лучше продать акции РАО после выделения или нет смысла
Всем спасибо

11:51 Семен Бирг
Мы полагаем, что разделение РАО «ЕЭС» будет способствовать появлению новых драйверов роста стоимости активов в структуре РАО и рекомендуем «Покупать» бумаги компании с целевой ценой по обыкновенным акциям $1,84 и $1,66 – по привилегированным. Потенциал роста 45% и 47% соответственно.

·  11:43 Александр
Акционеры РАО ЕЭС получат часть акций ТКГ-5. А как насчет акционеров ТКГ-5, будет ли у них какая-то компенсация?

11:50 Семен Бирг
Для акционеров «ТГК-5» ничего не изменится – сколько у них было акций, столько и останется, так что непонятно что нужно компенсировать, разве что моральный ущерб за стресс при реорганизации :)

·  12:08 Геннадий Фролов
Что отличает ТГК-5 от других ТГК? каковы ваши конкурентные преимущества?

12:17 Колушов Владимир Николаевич
Основными конкурентными преимуществами ТГК-5 являются:

·  сильные позиции на рынках тепловой энергии;

·  высокая конкурентоспособность на рынке электроэнергии за счет большого объема выработки электроэнергии в теплофикационном режиме, которая является наиболее эффективной по топливным затратам;

·  эффективная инвестиционная программа;

·  возможность существенной диверсификации топливного баланса;

·  возможность использования локального вида топлива – торфа, крупные месторождения которого расположены в Кировской области;

·  низкие издержки.

·  12:17 Андрей, РБК daily
Добрый день! У меня вопрос к Эдуарду Юрьевичу. Недавно вы говорили о возможности включения в инвестсоглашение проектов за пределами контура работы ТГК-5. Какие это проекты? Какие вообще проекты войдут в инвестиционное соглашение? Вы ранее говорили, что список должен быть определен до конца августа.

12:26 Смелов Эдуард Юрьевич
Появление новых проектов в инвест программе ТГК зависит только от нашего желания выбрать лучшее. Основные преимущества региональной генерации (ТЭЦ): близость к потребителю, комбинированная выработка, наличие локальных видов топлива. У нас есть все опции. Выбор зависит от скорости завершения переговоров по возможности присоединения дополнительной тепловой нагрузки. Точки роста: Ижевск, Чебоксары, Йошкар Ола.

·  12:31 АФК, Не "Система"
Добрый день. На ваш взгляд вырастет ли объем сделок по ТГК - 5 после выделения? Спасибо

12:35 Колушов Владимир Николаевич
Мы ожидаем существенного роста ликвидности, т.к. среди акционеров РАО ЕЭС (помимо государства) будет распределено около 23% акций, что обеспечит free-float около 30%. Кроме того, мы запустили программу GDR, что позволит расширить возможности для вложений в акции ТГК-5 для иностранных инвесторов.

·  12:34 Андрей, РБК daily
Какие новые управленческие схемы КЭС как основной акционер готовит в ТГК-5? Произойдут ли в ближайшее время изменения в составе и структуре менеджмента генкомпании?

12:42 Смелов Эдуард Юрьевич
Менеджментом компании готовится несколько предложений для утверждения Советом директоров: 1. Усиление роли подразделения отвечающего за работу на оптовом рынке энергии. 2. Измененние идеологии формирования производственной програмы (основанной на плане продаж). Данные направления нужно будет закрывать высоко профессиональными кадрами.

·  12:37 Сергей
Добрый день! Насколько я помню, аналогичная отсечка по акциям РАО была в конце (ноябре?) 2006г., или я ошибаюсь...

12:48 Волик Владимир Олегович
в ноябре была отсечка для подсчета голосов по вопрсам реоргниазации рао в форме выделения тгк5 и огк5, сегодня-завтра ожидается завершения принятого в ноябре решения. Будет сделана еще одна отсечка реестра на дату государственной регистрации выделяемых (присоединяемых) обществ. мы ожидаем что налоговая поставит дату регистрации - сегодня. однако сообщин нам об этом скорее всего завтра, о чем рао обязательно выпустит пресс-релиз

·  12:48 Елена Швец, ФИНАМ
Уважаемые господа!
Время конференции истекло. Мы благодарим вас за интересный диалог.
Спасибо за внимание, проявленное к теме конференции! С уважением,

12:49 Колушов Владимир Николаевич
Благодарим за ваши вопросы!

12:51 Смелов Эдуард Юрьевич
Благодарю за интерес, проявленный к нашей компании.