29 мая 2007 г.
Еще одна генерирующая компания РАО "ЕЭС России" фактически перешла в частные руки. Вчера стали известны результаты допэмиссии ТГК-5, которые не принесли неожиданности весь пакет акций выкупил подконтрольный Виктору Вексельбергу "КЭС-Холдинг". Победитель заплатит 11,6 млрд руб., которые пойдут на строительство новых мощностей. ТГК-5 стала последней компанией, где энергохолдинг продает акции допвыпуска без государственной доли. Последующие размещения, как сказал РБК daily руководитель бизнес-единицы №1 РАО "ЕЭС России" Александр Чикунов, пройдут уже совмещенными, что повысит привлекательность энергоактивов.
При размещении ТГК-5 применялась технология dual track, которая предусматривает параллельное осуществление мероприятий, направленных на продажу акций либо только среди стратегических инвесторов, либо среди как стратегических, так и финансовых инвесторов. Решение о выборе конкретного варианта размещения было принято на завершающем этапе, после определения цены за акции и сбора заявок от инвесторов. Стоимость ценной бумаги ТГК-5 была определена советом директоров компании еще 7 мая и составила 3,53 копейки. В результате общий объем привлеченных денежных средств составит
11,6 млрд руб. (453 млн долл.). ТГК-5 размещала 36,6% акций от текущего капитала, или 26,8% увеличенного.
"КЭС-Холдинг", уже владеющий 20-процентной долей в ТГК-5, изначально подал самую высокую заявку на покупку акций допэмиссии. После определения цены размещения компания Виктора Вексельберга воспользовалась преимущественным правом выкупа акций. Вчера же совет директоров ТГК-5 удовлетворил заявку "КЭС-Холдинга" о выкупе всего объема допэмиссии, тем самым победитель довел свою долю в активе до 41%. Генеральный директор КЭС Михаил Слободин подтвердил свое намерение увеличить пакет до контрольного, выкупая акции на фондовом рынке. "Мы будем объявлять оферту другим акционерам", — также добавил он, отвечая на вопрос РБК daily. Цена предложения, по его словам, будет близка к той, по которой размещалась допэмиссия.
Победитель уже строит планы на будущее. Привлеченные сверх ожидаемого 200 млн долл. пойдут на коррекцию инвестпрограммы компании. "Реализация наших планов "второй волны" начнется быстрее", — отметил генеральный директор
ТГК-5 Владимир Лебедев.
Кроме того, ТГК-5 ожидают структурные преобразования. Как подтвердил Михаил Слободин, изменения наверняка коснутся и менеджмента ТГК-5. "Организационные и кадровые изменения будут", — ответил он на вопрос РБК daily.
Конкретизировать свои планы гендиректор "КЭС-Холдинга" не стал.
На итоги размещения допэмиссии ТГК-5 живо отреагировал фондовый рынок. "До аукциона существовали опасения, что ни один из участников не сможет выкупить всю допэмиссию и акции будут поделены между всеми участниками, — отмечают аналитики Собинбанка. — Покупка КЭС всей допэмиссии по стартовой цене подтянула цену акций ТГК-5 на 27%, до уровня 3,5 коп. за акцию". По словам Семена Бирга из ИК "Финам", уже в пятницу бумаги ТГК-5 выросли на 17%.
"Видимо, была утечка инсайда", — не исключил аналитик. В минувший четверг торги по ценным бумагам ТГК-5 закрылись на отметке 3,04 руб. за акцию.
По EV/мощность ТГК-5 находится на уровне 437 долл./кВт, то есть компания торгуется в среднем на 20% дешевле относительно рыночного среднего по ТГК, отмечают в Собинбанке. "Покупка всего объема допэмиссии КЭС — положительная новость для ТГК-5 ввиду прихода крупного стратегического инвестора. Акции
ТГК-5 скорее всего продолжат свой рост в краткосрочной перспективе на ожиданиях, что КЭС будет докупать акции для достижения контрольного пакета", — уверены аналитики банка.